FSD，开启智能电车下半场？|今日关注

虽然还没有明确的时间表，特斯拉最强智能驾驶系统FSD进入中国市场指日可待。

据澎湃新闻5月中旬报道，上海市经信委领导在参观特斯拉上海工厂时表示，上海将进一步深化与特斯拉的合作，推动自动驾驶等功能板块在沪布局，被认为是国内相关部门首次释放“愿意接纳FSD”的信号。

(资料图)

作为全球自动驾驶技术的领头羊，FSD入华对中国电动汽车市场意味着什么？

中信证券连一席团队在上周发布的研报中表示，FSD入华有望整体加速中国电动汽车的智能化进程，在强化消费者教育和认知、扩大市场的同时促进车企优胜劣汰。

而若特斯拉“极致性价比硬件+高毛利 FSD 软件”的模式在国内得以规模化落地，可能类似于智能汽车的“ChatGPT 时刻”，不论在增量需求还是商业模式层面，对于当下国内车企和供应链而言都意味着新的可能性。

特斯拉：拥有完整的工业化数据训练流程

对比国内主机厂与特斯拉，中信证券发现，两者的主要差距在于处理大规模数据的工程化能力，即“数据飞轮”的建立。

因此，中信证券认为，一旦FSD落地中国，“飞轮”在中国开始运转，特斯拉与国内主机厂在“数据闭环”方面的差距或愈发明显，留给国内厂商的时间窗口或将迅速收窄。

作为背景，特斯拉自动驾驶产品目前分为AP、EAP和FSD 3个类别。

其中，最基础版本的AP和增强辅助驾驶EAP均可以在中国使用；FSD为最高级别，主要功能包括导航辅助驾驶（NOA）、自动变道、自动泊车、智能召唤、交通信号识别、（基于导航路线的）城市道路自动转向等，目前仅在北美地区有Beta版。

对于FSD的安全性，特斯拉首席执行官马斯克上月召开的股东大会上表示，未来FSD一定会比人类驾驶员安全10倍，当然他也坦言，实现真正的完全自动驾驶还需要一定的时间。

中国开启智能电车下半场？

中信证券表示，FSD入华将整体利好中国电动汽车的智能化进程，在加强消费者教育、扩大市场的同时加速车企优胜劣汰。

中信证券指出，考虑到中美道路环境和驾驶习惯有较大差异，FSD在入华初期或会“水土不服”，需要一定时间进行本土化“数据闭环”的搭建和算法模型的训练适配。

基于这一理由，中信认为，国内主机厂仍具有一定的先发优势和本土化优势，接下来能否把握所剩不多的时间窗口加速打磨智驾产品、卡位消费者心智将至关重要。

本月初，特斯拉将FSD开放给其他车企使用，马斯克认为，一旦FSD的模型规模、数据积累迈过某一个门槛，也会像ChatGPT一样开始爆发式增长。几乎是一瞬间，300万、500万甚至1000万辆车就会实现全自动驾驶。

如果特斯拉实现了完全自动驾驶，车辆可以在很多用户之间共享，从而大幅提高车辆的使用效率和利用率，特斯拉估计这可以将汽车价值提高5倍。

本文主要观点来自中信证券，作者：连一席、沈思越，原文标题：《FSD 入华渐行渐近，智能电车下半场将至 》

连一席 S1010523020002

沈越 S1010523030001

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